【多家機構(gòu)“踩雷”上海機場 “公募一哥”張坤也中招！后市怎么走？機構(gòu)分歧有點大】2月1日，上海機場罕見一字跌停，即使是在去年遭疫情重創(chuàng)、民航業(yè)轉(zhuǎn)暖前的嚴峻時期，公司也未有過如此大跌。2020年全年，上海機場股價也僅下跌近3%。千億大白馬股通常是機構(gòu)投資者的“心頭好”，該股跌停背后，也意味著將有多家機構(gòu)踩雷，其中就包括最近爆紅的“公募一哥”張坤。

2月1日，上海機場罕見一字跌停，即使是在去年遭疫情重創(chuàng)、民航業(yè)轉(zhuǎn)暖前的嚴峻時期，公司也未有過如此大跌。2020年全年，上海機場股價也僅下跌近3%。

千億大白馬股通常是機構(gòu)投資者的“心頭好”，該股跌停背后，也意味著將有多家機構(gòu)踩雷，其中就包括最近爆紅的“公募一哥”張坤。

一日市值蒸發(fā)150億元機構(gòu)觀點出現(xiàn)分歧

跌停之后，上海機場現(xiàn)價71.1元/股，最新市值1370億元，一日之內(nèi)市值蒸發(fā)逾150億元。

同板塊其他公司也出現(xiàn)不程度下跌。2月1日，白云機場大跌9.35%，深圳機場跌幅為3.32%，廈門空港則下跌1.72%。

與該股罕見跌停相呼應(yīng)的，是機構(gòu)罕見的下調(diào)目標價報告，并且是多家機構(gòu)“組團”下調(diào)目標價，甚至于下調(diào)評級等級。

其中，高盛公司分析師Justin Kwok將上海機場評級下調(diào)至賣出，目標價73元，之前的評級為買進。中金公司對上海機場下調(diào)評級，并降低目標價6.7%至70元。

中金公司研報表示，由于國際線恢復(fù)尚需時日，加之預(yù)計上海機場2021年免稅收入僅12億元，低于此前預(yù)期，下調(diào)2021年盈利預(yù)測95%至1.5億元。

隨后，又有海通國際、西南證券等下調(diào)了對上海機場的評級。

此前1月29日盤后，上海機場與中國中免同時公告，雙方簽訂了關(guān)于免稅店租金的補充協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，中國中免去年向上海機場交納租金同比減少七成。同時，上海機場披露2020業(yè)績快報，預(yù)計將虧損12.9億元至虧損12.1億元，扣非凈利潤預(yù)計虧損14.1億元至虧損13.3億元。

上述兩則消息即上海機場被機構(gòu)下調(diào)評級的關(guān)鍵原因。免稅業(yè)務(wù)是上海機場過去幾年業(yè)績增長的重要推動因素，而此次免稅合同計算方式調(diào)整后，在不少機構(gòu)看來，上海機場“坐地收租”的業(yè)績高增長預(yù)期逆轉(zhuǎn)，公司的議價能力減弱。

不過，仍有機構(gòu)對上海機場持有較為樂觀的態(tài)度。

興業(yè)證券研報認為，疫情沖擊不改變上海機場的長期經(jīng)營趨勢，看好國際樞紐機場長期價值。行業(yè)正?；笥猩虾C場望開啟新的產(chǎn)能周期。從免稅業(yè)務(wù)的發(fā)展來看，新合同使得低客流情況下機場收入較實際銷售情況顯著放大，租金恢復(fù)將快于客流恢復(fù)；進入恢復(fù)階段后，日上實際承擔(dān)的單位旅客費用降低，從機場長期發(fā)展的角度看，在渠道競爭加劇的情況，有利于維增強機場渠道競爭力。維持審慎增持評級。

此外，光大證券雖認為，在海外旅客需求恢復(fù)不確定的情況下，上海機場放棄未來免稅業(yè)務(wù)或有的超額收益轉(zhuǎn)而獲取短期確定性收入，經(jīng)營策略略顯保守。不過，該券商研報仍表示，

修訂免稅經(jīng)營協(xié)議，公司短期免稅提成收入增加；隨著新冠疫苗接種穩(wěn)步推進，航空出行需求恢復(fù)確定，公司基本面將在2021年發(fā)生反轉(zhuǎn)?；谄謻|機場的區(qū)位優(yōu)勢，認為公司仍能享受一定的估值溢價，維持增持評級。

“公募一哥”張坤踩雷

股東方面，數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月31日，合計有27家基金公司旗下的共59只基金產(chǎn)品持有上海機場股票。

其中，易方達中小盤混合型證券投資基金買入上海機場最多，持有數(shù)量達到2180.01萬股。若按該持股數(shù)量測算，該基金一日之內(nèi)浮虧超過1.7億元。

其次是匯添富基金、廣發(fā)基金，兩家基金公司旗下的產(chǎn)品合計持有上海機場股份數(shù)量也超過了1000萬股。

易方達中小盤的操盤者就是最近爆紅“出圈”的“公募一哥”張坤。上周，張坤管理的易方達藍籌精選因重倉白酒股而出現(xiàn)一日凈值暴漲5%，隨后其本人迅速登上微博熱搜，一張配有“坤坤勇敢飛，ikun永相隨，坤坤不老，藍籌到老”字樣的張坤圖片也在微博上刷屏。

此外，張坤還是公募基金首個管理規(guī)模超過千億元的主動權(quán)益基金經(jīng)理。

有數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2020年，易方達張坤共管理易方達藍籌精選、易方達中小盤、易方達優(yōu)勢企業(yè)三年、易方達新思路靈活配置、易方達亞洲精選股票5只基金，規(guī)模分別為677.01億元、401.11億元、108.05億元、57.64億元、11.3億元。合計總規(guī)模達到1255億元。

記者注意到，張坤管理的易方達中小盤最早于上海機場的2016年年報中出現(xiàn)，彼時持有約295萬股，此后更持續(xù)重倉上海機場。結(jié)合2020年三季報，去年第四季度，易方達中小盤還對上海機場進行了加倉動作，增持數(shù)量約220萬股。

該基金2020年四季報顯示，上海機場為其第八大重倉股，占基金資產(chǎn)凈值比例4.11%。

值得一提的是，盡管踩雷上海機場，2月1日，易方達中小盤單位凈值仍上漲1.32%，近一年收益率已經(jīng)翻倍。

該基金其他重倉股市場表現(xiàn)方面，當日，美年健康、通策醫(yī)療分別大漲7.47%、6.53%。

（文章來源：e公司官微）